Diszkont Kincstárjegy hozam?

Ha én úgy döntök, hogy veszek 1.000.000 ft névértékben, és azt az állam eladja nekem az aktuális hozamhoz mérten mondjuk 900 ezerért, akkor 3 hónapos esetén a letelte után 1.000.000 forint értékben kapom vissza?

Igen

“Másik kérdés, mennyi ideig lehet számolni azzal, hogy 10-14% körüli hozamok lesznek a 3 hónaposra? Köszi.“

Ha megnézed a hozamgörbét a piac arra számít hogy csökkenni fognak a hozamok.

Pl. 3 hónapra 14% az éves hozam, 6 hónapra 12%.

Ez alapján kiszámítható, hogy 3 hónap múlva a piac “r”% éves hozamot áraz a 3 hónapos tenorra:

(1 + 0,12)^0,5= ((1+0,14)^0,25)*((1+r)^0,25)

Átrendezzük az egyenletet

((((1 + 0,12)^0,5)/((1+0,14)^0,25))^(1/0,25))-1 = r

0,1 = r, tehát 3 hónap múlva 10%os hozammal számol a piac 3 hónapos dkj-re. Ez a várakozás naponta változik, és így az állampapírok piaci értéke is.

(Ez csak egy példa volt, aktuálisan a hozamgörbe most megnéztem:

3hó 14,44%

6hó 15,10%

1év 14,52%

3év 10,32%

5èv 9,27%

)

De most már ki tudod számolni a példám alapján.

Igen, de ennyiért nem veszel… 3 hónap alatt keresel 1440-et, az éves szinten 5760 lenne ami durván 80% hozamot jelentene…

A hozamgörbe alapján ennyiért tudsz venni 10000-es címletet:

10000/(1+14,44%)^(3hó/12hó) = 9668

3: DKJ-nél az éves hozam van feltüntetve.

Pl. ha 12 hónapos DKJ-t vásárolsz és az (ÉVES) hozam 10%, akkor 10e FT befektetett összeg 1 év múlva 11e fizet.

Amennyiben a DKJ 3 hónapos, 10% (ÉVES) hozam esetén:

10e + ((0,1)*(3/12)*10e), mivel csak 3 hónapig kamatozik.

"10000/(1+14,44%)^(3hó/12hó) = 9668"

A ^ mit jelent a képletben?

Lehet ezt a hozamgörbe számítást (ami egyébként szuper, kösz #1) egyszerűsíteni:

Legyen

3hó 14,44%

6hó 15,10% (ezek évesre átszámolt hozamok, nem a lejáratkor fizetettek).

Akkor a piac, a 6 hónap második három hónapjára durván 15,8%-os hozamot vár. Mert így jön ki az átlag: (14,44%+15,8%)/2=15,10%. (Az egyszerűség kedvéért nem kamatos kamattal számolva.)

De ez csak egy várakozás, amit befolyásolhat pl. hogy mennyi lesz az infláció, vagy jonnek-e EUs pénzek, stb.

A ^ hatvànyra emelést jelöl.

10000/ (1,14 a (3hó/12hó)-adikon)